Mã Chứng Khoán   Tin tức  

NLG (MUA +39%) - Tiềm năng từ các siêu dự án

07/01/2020 11:31:08
Theo cập nhật mô hình định giá RNAV, chúng tôi điều chỉnh mức giá hợp lý của NLG lên 37,550 VND, tỷ suất lợi nhuận chưa bao gồm cổ tức là 39% so với mức giá tham chiếu ngày 06/01/2020 là 27,000 VNĐ. Tuy nhiều dự án của công ty bị chậm tiến độ bàn giao dẫn đến kết quả kinh doanh 9T sụt giảm nhưng đến Q4/2019 NLG đã kịp bàn giao gần 2000 căn hộ thuộc 2 dự án Mizuki Park và Novia, đảm bảo hoàn thành 90% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Với việc mở bán thành công Akari City GĐ1 vào Q2/2019 và Waterpoint GĐ1 vào Q4/2019, triển vọng doanh thu trong vòng 2 năm tới của công ty sẽ được đảm bảo.

Điểm nhấn đầu tư

-  Kết quả kinh doanh bứt tốc giai đoạn cuối năm: Quý 4 năm 2019, NLG bàn giao dự án Flora Novia và GĐ1 của dự an Mizuki Park. Ước tính doanh thu đạt được trong Q4 là 1.069 tỷ

 Mở bán thành công GĐ1 của 2 dự án Waterpoint và Akari City: Tính đến cuối tháng 12, NLG đã mở bán thành công 1700 căn hộ thuộc GĐ1 dự án Akari City. GĐ1 dự án Waterpoint cũng đã được mở bán thành công vào Q4/2019 với tỉ lệ giữ chỗ 100%. 2 dự án này sẽ được ghi nhận doanh thu vào năm 2020 - 2021.

-  Tiềm năng thị trường BĐS vùng ven TP.HCM: Các dự án của NLG tại Long An, Đồng Nai được hưởng lợi khi thị trường BĐS vùng ven TP.HCM ngày càng trở nên sôi động do nguồn cung nội thành khan hiếm.

-  Quỹ đất lớn: Sau khi mua lại 3 dự án ở Đồng Nai và Hải Phòng, hiện tại NLG sở hữu 681 ha đất. Về quỹ đất phát triển nhà ở NLG chỉ đứng sau VHM.

-  Tiếp tục hợp tác với các đổi tác Nhật Bản phát triển các siêu dự án: Với việc hợp tác thông qua chuyển nhượng một phần dự án cho các đối tác Nhật Bản, NLG sẽ tận dụng được nguồn vốn đầu tư, kinh nghiệm quản lý và phát triển dự án của đối tác đồng thời có thể chia sẻ một phần rủi ro.

-  Cập nhật phương pháp RNAV, chúng tôi tăng giá mục tiêu của thêm 5.5% lên mức 37.550 VND/CP, cao hơn 39% so với giá tham chiếu tại ngày 06/01/2020. Khuyến nghị: Mua

Tệp đính kèm

Tin mới

Tin cũ