Mã Chứng Khoán   Tin tức  

Báo cáo ngắn MBB (PHTT +7.7%) - Chất lượng tài sản duy trì vững chắc, kỳ vọng NIM hồi phục trong 2021

17/03/2021 10:00:00
Chúng tôi đưa ra đánh giá PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với MBB, giá mục tiêu là 30,800 đồng/CP, tương đương triển vọng tăng giá là 7.69%. Triển vọng của ngân hàng vẫn giữ được sự khả quan với chi phí vốn rẻ nhờ tập khách hàng quân đội. Chất lượng tài sản vẫn duy trì sự khả quan với tỷ lệ nợ xấu ghi nhận mức thấp nhất trong vòng 10 năm. Hoạt động Bancassurace được kỳ vọng vẫn sẽ giữ được sự tăng trưởng.

Điểm nhấn đầu tư

v  KQKD 2020 tăng trưởng khiêm tốn. Kết thúc năm 2020, MBB ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 20.3 nghìn tỷ đồng, tăng 12.7%yoy, tỷ lệ NII/TOI giữ ở mức 74%. Lợi nhuận thuần đạt 8,263 tỷ đồng (+5.6%yoy).

v  CASA quay trở lại tăng trưởng ở mức 40.6% - đứng thứ 2 toàn ngành. Bên cạnh đó, hệ sinh thái quân đội sẽ tiếp tục là lợi thế chính giúp MBB duy trì lượng tiền gửi lớn.

v  Kỳ vọng NIM có thể hồi phục trong năm 2021. MBB vẫn có cơ hội cải thiện NIM nhờ (1) trần lãi suất huy động vẫn ở mức thấp cùng giấy tờ có giá của MBB vẫn đang tăng trưởng nhanh, tạo ra dư địa để làm giảm chi phí huy động sâu hơn; (2) tỷ lệ CASA tăng trở lại và dư địa mở rộng cho vay bán lẻ vẫn còn.

v Chất lượng tài sản duy trì vững chắc. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của MBB cuối quý 4 là 1,09% - đây là mức thấp nhất trong 10 năm qua của MBB

v  Hoạt động Bancasurance vẫn duy trì được sự hiệu quả.

MBB là một trong những ngân hàng tại Việt Nam có tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ sở hữu tập khách hàng ổn định cùng hệ sinh thái hoàn thiện. Dự báo năm 2021, công ty có thể đạt 34.6 nghìn tỷ đồng thu nhập hoạt động (+26.5%yoy) và 10.9 nghìn tỷ lợi nhuận thuần (+32.1%yoy).

Tệp đính kèm

Tin mới

Tin cũ