Mã Chứng Khoán   Tin tức  

DVP (KHẢ QUAN +20%) - Doanh nghiệp ngành cảng biển có biên lợi nhuận cao

30/08/2019 09:05:00
Chúng tôi đưa ra đánh giá Khả Quan đối với DVP, giá mục tiêu 50,900 đồng/CP. Do DVP là doanh nghiệp có các chỉ số tài chính tốt với biên lợi nhuận cao, ổn đinh (luôn lớn hơn 40% trong 10 năm) và ngành cảng biển có tiềm năng tăng trưởng cao trong bối cảnh nhiều hiệp định thương mại quan trọng được ký kết như CPTPP, EVFTA,… và dòng vốn chuyển dịch từ Trung Quốc vào Việt Nam dưới ảnh hưởng của chiến tranh thương mại Mỹ-Trung. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua cổ phiếu DVP ở vùng giá 41-42 tương ứng với mức lợi nhuận 20%

Điểm nhấn đầu tư

-  Ngành cảng biển có tiềm năng phát triển lớn: Trong bối cảnh nền kinh tế ngày càng phát triển, nhu cầu trao đổi hàng hóa qua đường biển ngày càng tăng. Trung bình tốc độ tăng trưởng của ngành cảng biển đạt 13.5% GĐ 2012-2018. Dự báo trong 5 năm tới tốc độ tăng trưởng của ngành vẫn đạt mức trên 10%/năm.

-  Biên lợi nhuận gộp (BLNG) cao và luôn ôn định trong 10 năm: DVP là một trong những công ty có BLNG cao và ổn định nhất trên sàn chứng khoán. Từ năm 2010 đến nay BLNG của công ty luôn đạt trên 40%

-  Chiến lược của BLĐ hướng tới hoạt động bền vững, phát triển theo chiều sâu: Công ty luôn đảm bảo công suất khai thác ở mức tối đa (600.000 teus/năm). Nhưng thay vì mở rộng dịch vụ cảng, công ty khai thác dịch vụ sau cảng nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và tránh áp lực cạnh tranh từ mảng kinh doanh chính.

-  Cơ cấu tài chính lành mạnh, không sử dụng nợ vay: Từ đầu năm 2019 các khoản nợ vay của công ty được xóa bỏ hoàn toàn. Do dòng tiền từ HĐKD lớn nên lượng tiền để gửi ngân hàng và đầu tư tăng qua từng năm. Bên cạnh đó, hằng năm công ty giành TB 65% LNST cho việc chi trả cổ tức.

-  Sử dụng phương pháp DDM, chúng tôi định giá DVP tại mức 50.900 VND/CP, cao hơn 10.65% so với giá tham chiếu tại ngày 30/08/2019

Tệp đính kèm

Tin mới

Tin cũ