Mã Chứng Khoán   Tin tức  

MWG (KHẢ QUAN +16.5%) - ICT hồi phục nhẹ sau dịch, kỳ vọng BHX hòa vốn trong 2022

25/11/2021 09:00:00
Với tầm nhìn 2022F, chúng tôi nhận định rằng MWG sẽ tận dụng tốt đà hồi phục của ngành Bán lẻ nói chung (trong điều kiện không có đợt giãn cách nào nghiêm trọng như Q3.2021) để tiếp tục nâng cao KQKD, với doanh thu và LNST tăng 12% và 5%, P/E 2022F ước tính ở mức 21x.

ĐIỂM NHẤN

Ø  MWG cập nhật KQKD T10.2021, ghi nhận mức doanh thu cao nhất kể từ đầu năm 2021 tới nay, đạt 12,186 tỉ với sự hồi phục mạnh mẽ từ khối ICT nhờ vào nhu cầu mua sắm bổ sung mạnh của người tiêu dùng sau 4 tháng bị giới hạn do giãn cách.

Ø  Biên lợi nhuận tiếp tục được cải thiện, tăng 2.4% so với Q2.2021 nhờ vào việc phối hợp chặt chẽ với nhà cung cấp để có nguồn cung dồi dào. MWG đã tận dụng lợi thế đầu ngành của mình để có được giá hàng bán tốt hơn so với đối thủ, từ đó liên tục cải thiện biên lợi nhuận gộp (đạt 25% trong Q3.2021 vừa qua).

Ø  Biên EBITDA của BHX được cải thiện lên 5% trong Q3.2021, đạt điểm lãi ròng khi đẩy lùi tiến độ mở mới cửa hàng, biên LNG đạt trên mức 28%. Dự kiến trong 2021 biên LNG của BHX sẽ đạt 27% và trong 2022 sẽ đạt điểm hòa vốn.

Ø  Với tầm nhìn 2022F, chúng tôi nhận định rằng MWG sẽ tận dụng tốt đà hồi phục của ngành Bán lẻ nói chung (trong điều kiện không có đợt giãn cách nào nghiêm trọng như Q3.2021) để tiếp tục nâng cao KQKD, với doanh thu và LNST tăng 12% và 5%, P/E 2022F ước tính ở mức 21x. Chúng tôi nâng mức giá khuyến nghị MWG từ 150,000 VND/cổ phiếu lên 167,800 VND/cổ phiếu dựa vào dự phóng tăng trưởng trong 2022.

Ø  Khuyến nghị: Khả quan.

Tệp đính kèm

Tin mới

Tin cũ