Mã Chứng Khoán   Tin tức  

TCB (MUA +23.2%) - Giữ vững tăng trưởng giữa đại dịch

09/12/2021 08:00:00
Hoạt động cho vay và huy động của TCB chậm lại trong Quý 3 dưới tác động của dịch bệnh và giãn cách xã hội trên khắp cả nước tuy nhiên vẫn ở mức tích cực. Chất lượng tài sản và các chỉ số an toàn vốn vẫn được đảm bảo. NIM tiếp tục được cải thiện nhờ lợi thế về chi phí vốn khi CASA đạt đỉnh 49% cuối quý 3. Nguồn thu ngoài lãi giữ ổn định nhờ vị thế của TCBS. TCB sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công nghệ trong năm 2022 đồng thời mở rộng cho vay mua nhà thứ cấp.

Điểm nhấn chính

v  Tín dụng và huy động tích cực sau 9T. Hoạt động cho vay trong Quý 3 bị chững lại trong cả nhóm doanh nghiệp cá nhân và SME do giãn cách xã hội. Tuy vậy, tăng trưởng dư nợ cho vay và huy động sau 9T lần lượt ở mức 15.7% và 24.9% so với đầu năm trong khi cùng kỳ gần như không tăng.

v  Các chỉ số an toàn tài chính vẫn được kiểm soát tốt. Tỷ lệ LDR giảm về mức 72.6% trong Q3 nhờ tăng trưởng huy động vốn nhanh hơn cho vay. Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn của ngân hàng quay trở lại mức an toàn 32.6% trong Q3 sau khi vượt mức quy định 37% trong Q2. Nợ xấu tăng lên mức 0.57%  nhưng vẫn thuộc nhóm có nợ xấu thấp nhất ngành.

v  NIM cuối Q3 vẫn tăng 72 điểm cơ bản so với đầu năm, đạt 5.72% nhờ tỷ lệ CASA cao làm giảm mạnh chi phí vốn. Ngân hàng ghi nhận thu nhập lãi thuần Q3 đạt 6,742 tỷ đồng, tăng 30.9% so với cùng kỳ. TCBS tiếp tục đem lại nguồn thu ngoài lãi ổn định nhờ vị thế cạnh tranh cao trong môi giới chứng khoán, IB và bảo lãnh phát hành trái phiếu.

v  CIR tiếp tục giảm xuống chỉ còn 29.8%. Chi phí dự phòng duy trì mức thấp trong Q3, chỉ khoảng 589 tỷ đồng. TCB nhờ đó vẫn ghi nhận LNTT Q3 chỉ đạt 5,562 tỷ đồng (+5.3%yoy). Lũy kế 9T LNTT là 17 nghìn tỷ đồng, tăng 58.9%yoy.

v  Sử dụng phương pháp so sánh P/B, chúng tôi xác định mức giá hợp lý của cổ phiếu TCB là 62.000 VNĐ/CP, cao hơn 23.2% so với giá đóng cửa tại ngày 09/12/2021.

Tệp đính kèm

Tin mới

Tin cũ